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 行業新聞
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| 尿素供需影響轉弱 情緒博弈占據主導 |
| 時間：2026-01-26 17:00:01 |
【導語】伴隨前期氣頭尿素企業以及檢修裝置的陸續復產，供應日產再次突破20萬噸，需求方面多謹慎跟進，整體供需格局相對偏寬松，市場交投氛圍也多謹慎，但近期基于宏觀等情緒影響，期貨盤面持續拉漲，帶動現貨低端價位貨源成交。
一、價格受情緒影響居多，工廠挺價為主
截止1月26日，山東臨沂市場價格1750元/噸，較上一工作日下調10元/噸，環比減少0.57%。近期國內尿素市場呈現出基本面與情緒面博弈的復雜格局。供應方面，隨著前期氣頭尿素企業以及檢修裝置的陸續復產，行業開工率維持高位，日產水平再次突破20萬噸，整體供應格局相對寬松。需求方面表現謹慎，農業需求雖處于備肥過渡階段，但尚未形成集中采購勢頭；工業需求受環保限產和春節臨近影響，復合肥、板材等行業開工受限，多以剛需小單跟進為主。
盡管供需基本面偏弱，市場交投氛圍整體謹慎，但期貨市場在宏觀預期、國際價格傳導等因素影響下持續拉漲，對現貨情緒形成明顯帶動。這種期現聯動使得現貨低端價位貨源成交好轉，部分區域工廠新單成交增量，反映出情緒面對短期市場的顯著影響。不過，由于基本面支撐有限，市場整體價格上行空間仍受制約，呈現震蕩整理態勢。
二、供應日產繼續增量 壓制價格上行
據隆眾數據統計，1月26日尿素行業日產20.94萬噸，較上一工作日增加0.46萬噸；較去年同期增加1.47萬噸；今日開工率88.95%，較去年同期86.94%回升2.01%。供應端持續回升主要受四川氣頭企業陸續開車、前期故障裝置恢復等因素推動，且預計下周山西等地仍有企業復產，日產或進一步攀升至21萬噸附近。當前供應恢復節奏較快，但需關注企業庫存去化與需求承接能力的匹配情況，若供應增量持續釋放而節前備貨需求轉弱，或對市場形成一定壓力。
截至2026年1月21日當周，中國尿素企業庫存總量降至94.60萬噸，環比減少4.01萬噸，降幅達4.07%，且預計后續庫存仍將小幅下降至92萬噸左右。企業庫存的持續去化對當前尿素價格形成關鍵支撐，主要原因在于庫存減少緩解了供應壓力，同時臨近春節，尿素企業為保障節前發貨積極催收訂單，加之部分區域的農業備貨需求仍在延續。
三、市場跟進謹慎，價格窄幅波動
當前市場呈現"上有壓力、下有支撐"的僵持格局。支撐因素主要來自：一是現貨價格相對堅挺，主流區域出廠價維持在1680-1750元/噸區間，期貨貼水結構對盤面形成一定支撐；二是企業庫存處于相對低位，部分工廠待發訂單尚可，挺價意愿較強；三是春節前部分剛需備貨仍在進行，需求端未完全轉弱。壓制因素則體現在：供應端日產維持20萬噸以上高位，氣頭裝置陸續復產預期增強供應壓力；下游工業需求（復合肥、板材）受春節臨近影響逐步轉弱，高價接受度有限；市場缺乏實質性利好驅動，資金追漲意愿不足。綜上，短期尿素價格或暫時窄幅波動運行為主，主流區域報價或繼續小幅波動10-20元/噸。
來源：隆眾資訊
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